국가 신용도와 국가 신용 평가 기관은 무엇인가?

요즘 경제가 어렵다는 소리를 많이 듣습니다. 혹자는 과거 한국의 IMF사태를 빗대어 얘기하기도 합니다.

과거 우리나라는 국가 신용도가 낮아 외화를 비싼값에 빌려와 상환에 어려움을 겪었는데요. 이와 관련해 국가의 신용도 평가는 어떤 기관에서 하는지에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

국가 신용도는 말그대로 국가의 신용도를 나타내는 지표입니다. 자체적으로 '우리 나라는 안전하오'에 대한 소개를 하는 것이 아니라 신용 평가 기관이 수행한 결과에 달려있습니다.

국가의 신용평가 기관들은 국가가 부채 상환 및 이자 지급과 같은 재정적 의무를 이행할 수 있는 능력을 평가합니다. 평가 기관은 대표적으로 3개 정도가 있다고 생각하면 될 것 같습니다.

전 세계 3대 주요 신용 평가 기관은 Standard & Poor's(S&P), Moody's Investors Service, Fitch Ratings가 있습니다.

이 기관들은 다양한 경제적, 재정적, 정치적 요인을 고려하고, 그들만의 특정 방법론을 활용하여 신용도를 평가합니다. 구체적으로 각 기관의 평가 방법론을 모두 알수는 없지만 대표적으로 고려하는 사항들은 세 기관 모두 비슷하다고 할 수 있습니다. 그러나 각 기관은 고려 사항에 대해 각각 다른 가중치를 두고 있기 때무에 우리나라의 신용등급도 평가사에 따라 모두 다릅니다. 각 기관의 평가 프로세스는 다음과 같습니다.

 

1. 스탠더드 앤 푸어스(S&P)
   스탠더드앤푸어스는 줄여서 S&P라고 주로 부릅니다. 에스앤피에서는 AAA(최고 등급)에서 D(기본값)까지 등급 척도를 사용하고 있습니다. 그들은 경제 지표, 재정 정책, 통화 안정성, 정치적 안정성 및 제도적 강점을 포함한 다양한 요소를 기반으로 국가의 신용도를 평가합니다. S&P의 평가에는 경제 성장 전망, 정부 부채 수준, 재정 정책, 대외 무역 위치 및 기타 거시 경제 변수에 대한 분석이 포함됩니다. 또한 거버넌스 및 정책 결정의 효율성과 같은 질적 요소를 고려합니다.
   
   
2. Moody's 투자자 서비스
   Moody's는 Aaa(최고 등급)에서 C(기본 등급)에 이르는 등급을 부여하고 유사한 평가 프로세스를 사용하여 신용도를 평가합니다. 그들은 경제 성장 전망, 정부 재정, 통화 정책 효과, 부채 지속 가능성, 정치적 안정성 및 제도적 강점과 같은 요소를 고려합니다. 또 국가의 재정 의무 이행 능력에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험과 취약성을 분석합니다.
   
   
3. 피치 등급
   Fitch Ratings는 AAA(최고 등급)에서 RD(제한된 기본값) 범위의 등급 척도를 사용합니다. 그들의 평가 과정에는 경제 지표, 재정 정책, 부채 지속 가능성, 통화 안정성, 정치적 안정성 및 제도적 강점 분석이 포함된다고 합니다. Fitch는 재정적 충격을 관리하고 부채 지속 가능성을 유지하며 효과적인 정책 대응을 구현하는 국가의 능력을 평가합니다. 그들은 또한 잠재적인 위험과 취약성뿐만 아니라 재정적 의무를 이행하는 국가의 실적도 고려합니다.

신용평가기관은 정부 보고서, 중앙은행 데이터, 국제기구 등 다양한 출처에서 방대한 양의 경제 및 금융 데이터를 수집하고 분석합니다. 또 정기적으로 금융 상황과 데이터에 대한 검토를 수행하고 정부 관리자와 경제 전문가들과의 대면하며 국가의 신용도에 대한 더 깊은 통찰력을 얻습니다. 그렇기 때문에 단지 투자자 뿐 아니라 대출기관부터 정부까지 참고 자료로 사용할 만한 데이터로 가치가 있는 것이죠. 

다만 이러한 세계 기관에서 제공하는 데이터라고 하더라도 신용 ​​등급은 평가 및 방법론에 따른 주관적인 의견입니다. 혹시 투자를 하시는 분들은 이에 유의해서 전적으로 신뢰하는 것이 아니라 참고 자료로 사용하시는 것이 중요할 것 같습니다.